L’incertitude concernant la pandémie de COVID-19 en cours et l’environnement mondial de la politique d’investissement continueront d’affecter l’investissement direct étranger en 2021, car “une nouvelle faiblesse” est attendue pour la nouvelle année, “risquant d’entraîner une reprise durable”.
Selon un rapport publié en janvier par la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (CNUCED), les perspectives pour 2021 dans les pays en développement sont “très préoccupantes”.
Les IDE mondiaux se sont effondrés en 2020, chutant de 42 %, passant de 1 500 milliards de dollars en 2019 à un montant estimé à 859 milliards de dollars, selon l’agence intergouvernementale.
Le faible niveau d’IDE de l’année dernière n’a pas été observé depuis les années 1990 et est inférieur de plus de 30 % à la chute des investissements qui a suivi la crise financière mondiale de 2008-2009. Malgré les projections économiques qui prévoient une reprise de l’économie mondiale en 2021, la CNUCED prévoit que les flux d’IDE resteront “faibles” en raison de l’incertitude entourant la pandémie actuelle.
Dans son rapport 2020 sur l’investissement dans le monde, la CNUCED prévoyait une baisse de 5 à 10 % des IDE pour 2021. Dans son Investment Trends Monitor de janvier, la CNUCED indique que la baisse des IDE s’est concentrée dans les pays développés, où les flux ont chuté de 69 % pour atteindre un montant estimé à 229 milliards de dollars. Les flux vers l’Europe se sont complètement taris pour atteindre -4 milliards, et une “forte baisse” a été enregistrée aux États-Unis (-49% à 134 milliards de dollars). Les IDE en Chine ont terminé l’année avec une légère augmentation de 4%.
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“Les effets de la pandémie sur l’investissement perdureront”, a déclaré James Zhan, directeur de la division de l’investissement de la CNUCED. “Les investisseurs resteront probablement prudents lorsqu’il s’agira d’engager des capitaux dans de nouveaux actifs productifs à l’étranger.”
Les pays développés sont durement touchés par le COVID-19
Les flux vers l’Amérique du Nord ont diminué de 46 % pour atteindre 166 milliards de dollars, les fusions et acquisitions transfrontalières ayant chuté de 43 %. Les projets d’investissement de type “greenfield” ont également chuté de 29 % et les opérations de financement de projets ont chuté de 2 %.
La baisse de 49 % de l’IDE aux États-Unis s’est produite dans le commerce de gros, les services financiers et l’industrie manufacturière, et la CNUCED indique que les ventes transfrontalières d’actifs américains à des investisseurs étrangers ont chuté de 41 %, principalement dans le secteur primaire.
CNUCED
De l’autre côté de l’étang, les investissements en Europe se sont taris. Les flux ont chuté de deux tiers pour atteindre -4 milliards de dollars. Au Royaume-Uni, les IDE sont tombés à zéro.
Toutefois, la performance globale de l’Europe en matière d’IDE présente quelques points positifs au niveau régional. Les flux de la Suède ont plus que doublé, passant de 12 à 29 milliards de dollars. Les IDE vers l’Espagne ont également augmenté de plus de 50 % (en raison de plusieurs acquisitions telles que des actions privées en provenance des États-Unis).
Parmi les autres économies développées, les flux vers l’Australie ont diminué (-46% à 22 milliards de dollars) mais ont augmenté pour Israël (de 18 à 26 milliards de dollars) et le Japon (de 15 à 17 milliards de dollars).
Bien que les flux d’IDE vers les économies en développement aient diminué de 12 % pour atteindre un montant estimé à 616 milliards de dollars, ils ont représenté 72 % de l’IDE mondial, soit la part la plus élevée jamais enregistrée, selon la CNUCED.
Alors que les pays asiatiques en développement se sont collectivement bien comportés – attirant un IDE estimé à 476 milliards de dollars en 2020 – les flux vers les membres de l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est (ANASE) se sont contractés de 31 % pour atteindre 107 milliards de dollars, en raison d’une baisse des investissements vers les plus grands bénéficiaires de la sous-région.
En ce qui concerne les pays individuels, la Chine a été le plus grand bénéficiaire d’IDE au monde l’année dernière, avec des flux en hausse de 4 % pour atteindre 163 milliards de dollars. Les industries de haute technologie ont connu une augmentation de 11 % en 2020, et les fusions-acquisitions transfrontalières ont augmenté de 54 %, principalement dans les secteurs des TIC et de l’industrie pharmaceutique.
L’Inde a également enregistré une croissance positive (13 %), stimulée par les investissements dans le secteur numérique.
“Le retour à une croissance positive du PIB (+2,3 %) et le programme ciblé de facilitation de l’investissement mis en place par le gouvernement ont contribué à stabiliser l’investissement après le blocage initial”, indique le rapport.
Faibles perspectives pour 2021, à l’exception des technologies et des soins de santé
La CNUCED indique que les données relatives aux annonces (fusions et acquisitions, investissements dans des installations nouvelles et financement de projets) fournissent une “image mitigée” des tendances à venir et confirment des “perspectives peu encourageantes pour 2021”.
“Les annonces de nouveaux projets en 2020, 35% de moins qu’en 2019, n’augurent rien de bon pour les nouveaux investissements dans les secteurs industriels en 2021”, indique le rapport.
CNUCED
“Pour les pays en développement, les perspectives pour 2021 sont une préoccupation majeure”, déclare Zhan. “Ces types d’investissement sont cruciaux pour le développement de la capacité de production et des infrastructures et donc pour des perspectives de reprise durable.
Le rapport prévient que “la capacité beaucoup plus limitée des pays en développement à mettre en place des mesures de soutien économique pour stimuler l’investissement dans les infrastructures entraînera une reprise asymétrique des investissements directs étrangers axés sur le financement de projets”.
La CNUCED s’attend à ce que l’augmentation des flux mondiaux d’IDE en 2021 ne provienne pas de nouveaux investissements dans des actifs productifs, mais de fusions et d’acquisitions transfrontalières, en particulier dans les domaines de la technologie et de la santé. Les entreprises européennes devraient attirer plus de 60 % des transactions technologiques en termes de valeur, mais plusieurs économies en développement enregistrent également une augmentation. Selon la CNUCED, l’Inde et la Turquie attirent “un nombre record de transactions dans les secteurs du conseil en informatique et du numérique”, notamment les plateformes de commerce électronique, les services de traitement des données et les paiements numériques.
Environ 80 % des entreprises acquéreuses sont basées dans des économies développées, principalement en Europe, mais quelques entreprises multinationales de pays en développement sont des acheteurs actifs.
Les investisseurs sud-africains, par exemple, prévoient d’acquérir des participations dans des prestataires de soins de santé en Afrique et en Asie. Les entreprises indiennes du secteur des technologies de l’information ont annoncé une augmentation de 30 % de leurs acquisitions, ciblant les marchés européens et autres pour les services de technologies de l’information.
CNUCED
La version intégrale de l’Invest Trend Monitor de la CNUCED, datant de janvier 2021, est disponible en ligne.
